编制“十五五”发展规划，各地城投加快步伐。

科技创新和产业升级，成为重点任务。

根据国家十五五规划建议，“建设现代化产业体系，壮大实体经济”，被放在首位。

作为地方职能延伸的城投平台公司，将更多承担投资、产业发展职能。

现实中，他们依旧面临不小的债务和生存压力，既要做好防御，也要主动“进攻”。

防御，是确保现金流不断链、债务不暴雷；进攻，则是推进市场化、产业化。

回顾这一年，我们看到，不少地方城投公司，进行了转型尝试和探索。

01 资产盘活，持续推进

今年以来，从国家高层到地方，化债动作频频。

比较明显的，是安徽、湖北等地，推进国有三资盘活（资产、资源、资金）。

资产盘活，作为重要抓手，也被纳入“十五五”重点工作。

对于国资国企，尤其是开发区的城投平台而言，普遍面临闲置资产盘活问题。

受体制机制束缚、专业能力不足，叠加发展空间受限、历史遗留问题等影响，大量资产陷入“企业管不好、政府管不了”的尴尬境地。

还有个矛盾点。不少国资国企，担心资源价值流失，索性“守着不动”。

可真要推进资源证券化、借助杠杆扩大流通，又绕不开复杂的利益分配。

对转型中的城投平台而言，如何让资产运营盈利，同时守住国有资产不流失的底线，成了必答题。

自国资委发布盘活存量资产的通知后，各地都在摸着石头过河找路径。

核心思路就是，从“管资产”转向“管资本”，搭起“国资管理部门-国有资本投资运营主体-专业子公司”的三级监管机制。

必要时，可单独设立国资局、国资中心等监管机构，组建专业团队，定向服务城投平台。

聚焦产业层面，国资委已经划重点，引导包括城投在内的国企，优化布局、聚焦核心业务，让国有资本往关键领域集中；

同时，推动传统产业高端化、智能化、绿色化，培育新材料、商业航天、低空经济、量子技术等新兴及未来产业，为城投转型指明了方向。

02 城投退平台，聚焦产业培育

7月中央政治局会议定调：“推进地方融资平台出清”。

说白了，符合条件的城投平台加速转型，没法转型的“空壳”平台，直接清退。

想成功“退平台”，得先过三道关：

一是，隐性债务彻底清零；

二是，剥离政府融资功能，完成市场化转型；

三是，如果还有经营性金融债务，得先征得三分之二金融债权人同意，才能申请退出融资平台名单。

这背后，是地方经济增长模式的转变，从“卖地收租”转向“养鸡下蛋”。

主要有三个环节：“养鸡”是投资扶持产业；“下蛋”是产业发展后，拿到税收和分红；“循环”是用赚来的钱，再投新产业，实现自我“造血”。

说到底，就是城投丢掉“政府提款机”身份，靠产业投资、园区运营这些市场化业务赚钱，跟上地方从“土地财政”到“产业财政”的转型。

尤其是，随着财政部债务管理司成立，各项化债政策逐步落实，多地城投陆续“摘帽”。

据财联社报道，截至2025年12月19日，全年已有355家城投宣布退平台。

非重点化债省份，退出数量合计215家。其中，山东省42家，数量位居榜首；江苏省、浙江省分别以32家、21家，紧随其后。

重点化债省份里，退出140家。其中，贵州67家，差不多是重点省份退出总数的一半；青海、云南和重庆等地，也都有不小进展。

聚焦产业财政，就是投资和产业生态绑得更紧，带来稳定收入、增加就业，推动城市升级。

往细了看，主要靠两点实现。

一个是税收滚雪球，即高附加值产业，带动上下游企业纳税。

用大白话说，一家大厂，能带动上下游企业一块来，纳税翻倍增长。另一个是资本滚雪球，通过产业投入，被投公司一旦上市，股份分红可返哺城投公司。

这里的城投退平台，更多是转向产业培育，也就是我们常说的“城投转产投”。

数据显示，自2024年起，全国已有超2000家新成立国企，直奔产业投资领域。

我们看到，湖北联投东湖高新集团、杭州城投集团、唐控发展集团等，在城投转产投的实践中，走出了成功路径。

03 招商+运营 市场化浓度更高

随着“管委会+平台公司”改革深化，越来越多城投平台公司，接过招商重任。

从实际来看，不少平台公司，卡在“既要又要还要”问题里。

地方领导要招大引强，企业选址看优惠和能赚钱，而平台公司自身也要看经营业绩。

尤其是体制机制束缚、考核指标过高。

不降租金，空置率攀升；降租金，又担心收入大打折扣。

为完成kpi指标，只能有什么就招什么。结果招商问题没解决，租金收益也不理想。

此前，部分国企平台沿用传统考核模式，一方面重签约、轻落地；另一方面，倾向于引进“政策项目”，而非“市场项目”。

与之不同的是，市场化招商往往更灵活一些。

后者靠的是自身硬实力、优质的厂房配套或服务，以及招商团队的专业素养，而非单纯依赖领导人脉圈。推动招商市场化转型，先理清几个底层逻辑。

首先，优化考核指标，兼顾过程管理、结果导向、效益贡献指标；

其次，推进数字化招商，借力AI技术，落地“场景图谱+数据要素+算法模型”；

最后，是园区运营，用片区思维整合资源，靠优质运营提入驻率、兴产业，用后期收益弥补前期投入。

“十五五”规划建议提到，“投资于物和投资于人结合 ”。

招商引资，也需要投资于人。就城投平台而言，把专业短板补齐，核心在于人才和激励。

一方面，通过开展培训专班，提高招商人的市场趋势分析、产业研判和项目甄别等能力。

另一方面，通过内部竞聘、社会招聘等形式，吸纳招商、产业研究人才，多渠道引入专业力量。

建立市场化薪酬体系，推行绩效考核、岗位绩效工资，完善超额利润分享等激励方式，实现“收入能增能减”。

随着区域经济竞争越来越激烈，不少地方对城投平台公司发展，提出了更高的要求。

我们看到，一些平台公司，主动迈出了市场化的步伐。

比如，北京昌平未来科学城携手谷川联行，推动招商模式，向更开放、更专业的方向转型，并适当引入科学的招商绩效考核机制，以此调动本地人员积极性。

站在“十五五”开局新起点，城投平台面临的，早已不是“要不要转”的选择题，而是“该如何转”的必答题。

部分城投转型成功的实践证明，只有主动跳出舒适区，找准定位、深耕产业，才能在新一轮发展浪潮中，抢占先机、赢得主动。

未来5年，随着“十五五”规划逐渐落地，城投平台如果顺利完成转型，不仅能筑牢长远发展的根基，也能为地方实体经济发展、建设现代化产业体系，注入新动力。